{"id":1190,"date":"2015-02-04T19:16:34","date_gmt":"2015-02-04T21:16:34","guid":{"rendered":"http:\/\/dcvcorp.com.br\/?p=1190"},"modified":"2015-02-04T20:49:05","modified_gmt":"2015-02-04T22:49:05","slug":"as-dores-de-parto-da-grande-depressao-que-esta-a-caminho","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dcvcorp.com.br\/?p=1190","title":{"rendered":"As Dores De Parto Da Grande Depress\u00e3o Que Est\u00e1 A Caminho"},"content":{"rendered":"

por Michael Snyder<\/strong>,<\/p>\n

 
\n\"\"<\/p>\n

 
\nOs sinais dos tempos est\u00e3o em toda parte – tudo que voc\u00ea tem a fazer \u00e9 abrir os olhos e olhar para eles. Quando uma mulher gr\u00e1vida come\u00e7a a\u00a0entrar em trabalho, as dores do parto s\u00e3o geralmente bastante moderadas e n\u00e3o s\u00e3o t\u00e3o pr\u00f3ximas umas das outras. Mas \u00e0 medida em que o nascimento se aproxima, as dores tornam-se muito mais freq\u00fcentes e muito mais intensas. Economicamente, o que estamos experimentando agora s\u00e3o as dores de parto da vinda da Grande Depress\u00e3o. \u00c0 medida que se aproxima a crise que est\u00e1 surgindo no horizonte, eles v\u00e3o se tornar ainda mais fortes. Esta semana, n\u00f3s aprendemos que o ‘Baltic Dry Index’ caiu para o n\u00edvel mais baixo que j\u00e1 temos visto em 29 anos. O ‘Baltic Dry Index’ tamb\u00e9m caiu durante o colapso financeiro de 2008, mas agora ele j\u00e1 \u00e9 menor do que era em qualquer ponto durante a \u00faltima crise financeira. Al\u00e9m disso, o “Dr. Cobre” e outras commodities industriais continuam a mergulhar. Isso quase sempre acontece antes de se entrar em uma crise econ\u00f4mica. Enquanto isso, como eu mencionei em\u00a0outro dia, as encomendas de bens dur\u00e1veis est\u00e3o em decl\u00ednio. Este tamb\u00e9m \u00e9 um indicador tradicional de que uma recess\u00e3o est\u00e1 se aproximando. Os sinais de aviso est\u00e3o l\u00e1 – s\u00f3 temos de estar abertos para o que eles est\u00e3o nos dizendo.<\/p>\n

E, claro, h\u00e1 muitos mais paralelos entre as crises econ\u00f4micas do passado e o que est\u00e1 acontecendo agora.<\/p>\n

Por exemplo, a volatilidade voltou aos mercados em grande forma. Na ter\u00e7a-feira o Dow caiu cerca de 300 pontos, na quarta-feira foi para baixo em uns duzentos\u00a0pontos e, em seguida, na quinta-feira ele subiu\u00a0uns duzentos\u00a0pontos.<\/p>\n

\u00c9 exatamente assim que os mercados se comportam exatamente antes de colapsar. Quando os mercados est\u00e3o calmos, eles tendem a subir. Quando os mercados est\u00e3o\u00a0realmente agitados e come\u00e7am a se comportar de forma irregular, isso\u00a0nos diz que um grande movimento de queda est\u00e1 geralmente a caminho.<\/p>\n

Ao mesmo tempo, quase todos as moedas importantes do mundo est\u00e3o\u00a0a implodir. Para muito mais sobre isso, veja os gr\u00e1ficos incr\u00edveis neste artigo<\/a>.<\/p>\n

Em particular, eu estou muito preocupado com o colapso do euro<\/a>. A su\u00ed\u00e7a n\u00e3o teria dissociado sua moeda do euro<\/a> se ele era saud\u00e1vel. E os acontecimentos pol\u00edticos na Gr\u00e9cia, certamente, n\u00e3o ir\u00e3o ajudar as coisas tamb\u00e9m. As condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas em toda a Europa apenas continuam a piorar, e o futuro da pr\u00f3pria zona do euro est\u00e1 muito em d\u00favida neste momento. E se a zona do euro se romper, uma depress\u00e3o econ\u00f4mica europ\u00e9ia est\u00e1 quase praticamente garantida – pelo menos no curto prazo.<\/p>\n

E eu nem sequer mencionei\u00a0a queda do petr\u00f3leo ainda.<\/p>\n

Existe apenas uma outra vez, em toda a hist\u00f3ria, quando o pre\u00e7o do petr\u00f3leo desabou em\u00a0mais de 60 d\u00f3lares, e isso foi pouco antes da crise financeira terr\u00edvel de 2008.<\/p>\n

Desde a \u00faltima crise financeira, a ind\u00fastria do petr\u00f3leo tem sido uma enorme fonte de crescimento de emprego no pa\u00eds (EUA). O que se segue \u00e9 um trecho de um artigo recente da CNN<\/a> …<\/p>\n

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O setor de petr\u00f3leo adicionou mais de meio milh\u00e3o de empregos – muitos deles pagando alto – uma vez que a recess\u00e3o terminou em junho de 2009. Isso \u00e9 13% de toda o\u00a0crescimento do emprego dos EUA ao longo desse per\u00edodo.<\/em><\/p>\n

Agora, as empresas de energia e setores afins est\u00e3o demitindo milhares. \u00c9 esperado que a tend\u00eancia continue, dizem os especialistas.<\/em><\/p>\n

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Mas perder um bom emprego \u00e9 apenas a ponta do iceberg da crise do petr\u00f3leo.<\/p>\n

Neste ponto, o pre\u00e7o do petr\u00f3leo j\u00e1 caiu para um n\u00edvel baixo catastr\u00f3fico. Quanto mais tempo ele permanecer neste n\u00edvel, maior o dano que ele vai fazer<\/a>. Se o pre\u00e7o do petr\u00f3leo continuar a este n\u00edvel durante todo 2015, n\u00f3s vamos ter um pesadelo financeiro completo e total em nossas m\u00e3os<\/a> …<\/p>\n

 <\/p>\n

Pela primeira vez em 18 anos, os exportadores de petr\u00f3leo est\u00e3o puxando a liquidez dos mercados mundiais, em vez de colocar o dinheiro nelas. O mundo agora est\u00e1 se aproximando rapidamente uma mudan\u00e7a de moeda de reserva mundial. Se tivermos\u00a08 a 12 meses com\u00a0estes pre\u00e7os do petr\u00f3leo; a ind\u00fastria de xisto dos EUA ser\u00e1 eliminada. O efeito sobre junk bonds ir\u00e3o propagar para o resto do mercado de a\u00e7\u00f5es e da economia dos EUA.<\/em><\/p>\n

… E desta vez n\u00e3o haver\u00e1 nada que sobre\u00a0para pegar a faca antes de ela cair e atingir a economia americana, bem\u00a0no cora\u00e7\u00e3o. Nem o FED, nem o governo dos EUA pode parar o que est\u00e1 por vir. A liquidez ir\u00e1 congelar-se, o nosso cr\u00e9dito ser\u00e1 rebaixado, o mercado de a\u00e7\u00f5es vai come\u00e7ar a entrar em colapso, e, em seguida, podemos esperar que o FED entre e hiper-infle o d\u00f3lar. Isso far\u00e1 com que o mundo termine abandonando a moeda de reserva mundial nos \u00faltimos degraus do com\u00e9rcio. Este ser\u00e1 o fim do petrodolar.<\/em><\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n

Algo que eu n\u00e3o tenho discutido at\u00e9 agora neste ano \u00e9 a imin\u00eancia da crise em d\u00edvida dos mercados emergentes.<\/p>\n

Como os problemas econ\u00f4micos se espalharam pelo mundo, uma s\u00e9rie de “mercados emergentes” est\u00e3o em perigo de terem a sua d\u00edvida rebaixada. E muitos fundos de investimento t\u00eam regras que os pro\u00edbem de realizar qualquer d\u00edvida que n\u00e3o \u00e9 “grau de investimento”. Portanto, poder\u00edamos potencialmente ver alguns desses fundos gigantes com\u00a0dumping de enormes quantidades de d\u00edvida de mercados emergentes acontecerem de serem\u00a0rebaixados.<\/p>\n

Este \u00e9 realmente um grande neg\u00f3cio. Como um artigo da Business Insider<\/a> recentemente detalhou, poder\u00edamos estar falando de centenas de bilh\u00f5es de d\u00f3lares …<\/p>\n

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A R\u00fassia esta semana se tornou a primeira das principais economias a perder o seu status de grau de investimento na Standard & Poors, caindo fora da categoria de classifica\u00e7\u00f5es de topo para cr\u00e9ditos considerados como tendo um baixo risco de calote, pela primeira vez em uma d\u00e9cada.<\/em><\/p>\n

Se a\u00a0Moody e Fitch o seguirem, investidores conservadores ser\u00e3o impedidos de possuirem t\u00edtulos lixo e devem vender as suas participa\u00e7\u00f5es. O JPMorgan estima que isso significa que eles podem abandonar $ 6 bilh\u00f5es em rublo russo do governo e d\u00edvida em d\u00f3lar.<\/em><\/p>\n

A R\u00fassia pode ter companhia. Quase 260.000 milh\u00f5es d\u00f3lares no valor de t\u00edtulos soberanos e corporativos – quase um d\u00e9cimo do excelente mercado emergente (EM) da d\u00edvida – corre o risco de ser relegado para o lixo, de acordo com David Spegel, chefe de d\u00edvida de emergentes do BNP Paribas, que chama tais cr\u00e9ditos de “Falling angels”.<\/em><\/p>\n

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E nenhum artigo desta natureza seria completo sem mencionar derivativos.<\/p>\n

Eu n\u00e3o poderia exagerar o perigo de que os 700 trilh\u00f5es de d\u00f3lares que a bolha de derivativos<\/a>\u00a0representa para o sistema financeiro global.<\/p>\n

\u00c0 medida que entramos no limiar da\u00a0Grande Depress\u00e3o, os derivativos v\u00e3o\u00a0desempenhar um papel de protagonista. Wall Street foi bombeado com muito desse\u00a0dinheiro ‘de brincadeira’ pelos bancos centrais mundiais, e os nossos mercados financeiros t\u00eam sido transformados no maior cassino da hist\u00f3ria do mundo. Quando este castelo de cartas desmoronar, e ele vai, ele vai ser um desastre financeiro diferente de tudo o que o planeta j\u00e1 viu.<\/p>\n

E sim, os bancos centrais globais s\u00e3o muito respons\u00e1veis por definirem o cen\u00e1rio que estamos prestes a experimentar<\/a>.<\/p>\n

Eu realmente gosto do jeito que David Stockman<\/a> colocou isso no outro dia …<\/p>\n

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O sistema financeiro global est\u00e1 literalmente numa armadilha de\u00a0colapsos\u00a0esperando para acontecerem devido aos seis anos consecutivos da enorme impress\u00e3o de dinheiro por quase todos os bancos centrais do mundo.<\/em><\/strong><\/p>\n

Sobre essa extens\u00e3o, o balan\u00e7o coletivo dos principais bancos centrais aumentou em cerca de 11 trilh\u00f5es de d\u00f3lares, o que significa que a descoberta do pre\u00e7o honesto foi praticamente destru\u00eddo. Este “bid” enorme para os ativos financeiros existentes com base em cr\u00e9ditos confeccionados a partir de ar rarefeito levou os rendimentos dos t\u00edtulos de longo prazo para balan\u00e7arem em n\u00edveis inferiores nunca\u00a0vistos em 600 anos, desde a Peste Negra; e prendeu\u00a0os custos do mercado monet\u00e1rio de\u00a0zero – para 73 meses em execu\u00e7\u00e3o.<\/em><\/p>\n

Qual \u00e9 a conseq\u00fc\u00eancia dessa repress\u00e3o financeira dr\u00e1stica ao longo da curva de rendimentos inteira? A resposta \u00e9 que os pre\u00e7os dos t\u00edtulos continuam a aumentar, independentemente do risco de cr\u00e9dito, da infla\u00e7\u00e3o ou de impostos; e carry desenfreado de especula\u00e7\u00e3o comercial n\u00e3o pode sair de sua pr\u00f3pria maneira, porque os bancos centrais t\u00eam feito o custo das mercadorias – o custo “funding” de seus com\u00e9rcios de troca\u00a0– ser essencialmente zero.<\/em><\/p>\n

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\u00c9 claro que eu n\u00e3o sou o \u00fanico que avisa de que uma nova Grande Depress\u00e3o est\u00e1 chegando. Por exemplo, basta considerar o gestor brit\u00e2nico de fundos hedge, Crispin Odey<\/a>, que est\u00e1 dizendo …<\/p>\n

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O gestor brit\u00e2nico de fundos hedge, Crispin Odey, pensa que j\u00e1 entramos em uma recess\u00e3o econ\u00f4mica que ser\u00e1 “suscept\u00edvel de ser lembrada daqui a cem anos”, e os bancos centrais n\u00e3o ser\u00e3o capaz de det\u00ea-la.<\/em><\/p>\n

Em sua carta ao investidor, Odey Asset Management, datada de 31 de dezembro, Odey escreve que a oportunidade de um curto-circuito “parece t\u00e3o grande como foi em 07\/09”.<\/em><\/p>\n

“Meu ponto \u00e9 que n\u00f3s usamos todo o nosso poder de fogo monet\u00e1rio para evitar a primeira recess\u00e3o em 2007-09”, escreve ele, “por isso estamos realmente em um ponto perigoso para tentar combater os efeitos de uma China em desacelera\u00e7\u00e3o, com queda de\u00a0commodities e rendimentos de Mercados Emergentes,\u00a0e os reais\u00a0grandes efeitos no Mundo. Este \u00e9 o centro da mensagem. Se a atividade econ\u00f4mica ficar longe\u00a0do que se espera, e ent\u00e3o\u00a0vacilar, em seguida, haver\u00e1 uma rodada dolorosa de calote\u00a0da d\u00edvida”.<\/em><\/p>\n

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Mesmo que a maioria dos cidad\u00e3os comuns est\u00e3o\u00a0completamente alheios ao que est\u00e1 acontecendo, muitos entre as elites est\u00e3o atendendo aos sinais de alerta e est\u00e3o se preparando febrilmente. Como Robert Johnson disse para uma plat\u00e9ia at\u00f4nita no F\u00f3rum Econ\u00f4mico Mundial, no outro dia, eles est\u00e3o\u00a0“na compra de pistas de pouso e fazendas em lugares como Nova Zel\u00e2ndia<\/a>“. Eles podem ver a tempestade horr\u00edvel se formando no horizonte e eles est\u00e3o se preparando para sairem, enquanto a oferta \u00e9 boa.<\/p>\n

Pode ser muito frustrante para escrever sobre economia, porque as coisas no mundo financeiro podem levar um longo per\u00edodo de tempo para ocorrerem. Infelizmente, a maioria das pessoas hoje em dia t\u00eam per\u00edodos extremamente curtos de aten\u00e7\u00e3o. Vivemos em um mundo de iPhones, iPads, v\u00eddeos do YouTube, atualiza\u00e7\u00f5es do Facebook e ciclos de not\u00edcias de 48 horas. As pessoas j\u00e1 n\u00e3o est\u00e3o acostumadas a pensar em prazos de longo prazo, e se algo n\u00e3o acontecer imediatamente, tendemos a ficar entediados com ele.<\/p>\n

Mas o mundo econ\u00f4mico n\u00e3o \u00e9 como um jogo de “Angry Birds”. Pelo contr\u00e1rio, \u00e9 muito mais parecido com um jogo de xadrez.<\/p>\n

E, infelizmente para n\u00f3s, o xeque-mate est\u00e1 no virar da esquina.<\/p>\n

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* Artigo traduzido por mim, link do original aqui: Birth Pangs Of The Coming Great Depression<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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