{"id":2027,"date":"2015-09-25T16:15:06","date_gmt":"2015-09-25T19:15:06","guid":{"rendered":"http:\/\/dcvcorp.com.br\/?p=2027"},"modified":"2015-09-25T16:20:25","modified_gmt":"2015-09-25T19:20:25","slug":"em-um-quarto-de-seculo-o-dinheiro-nunca-tinha-batido-acoes-titulos-nos-eua-ate-agora","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/?p=2027","title":{"rendered":"Em um Quarto de S\u00e9culo, o Dinheiro Nunca Tinha Batido A\u00e7\u00f5es e T\u00edtulos [nos EUA] – At\u00e9 Agora"},"content":{"rendered":"

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O dinheiro est\u00e1 no caminho este ano para superar as a\u00e7\u00f5es e os t\u00edtulos, algo que n\u00e3o acontecia desde 1990, de acordo com o Bank of America Merrill Lynch. E tudo isso poderia ser para baixo, para a no\u00e7\u00e3o de que a liquidez alimentada pelo banco central atingiu o pico.<\/p>\n

Os\u00a0retornos ano-a-ano anualizados s\u00e3o negativos em 6% para as a\u00e7\u00f5es\u00a0globais e negativa de 2,9% para os t\u00edtulos p\u00fablicos globais, de acordo com analistas, liderados por Michael Hartnett, em uma nota desta sexta-feira. O d\u00f3lar est\u00e1 acima\u00a0de 6% e as\u00a0commodities est\u00e3o em baixa de 17%, enquanto o dinheiro est\u00e1\u00a0na horizontal.<\/p>\n

Aqui est\u00e1 o que isso tem a ver com a hist\u00f3ria da liquidez:<\/p>\n

[ A Flexibiliza\u00e7\u00e3o quantitativa (QE) ] & as taxas zero reflacionam\u00a0os\u00a0ativos financeiros de forma significativa. Os \u00fanicos ativos que o QE n\u00e3o reflacionaram eram o\u00a0dinheiro, a volatilidade, o d\u00f3lar norte-americano e os bancos. O dinheiro, a volatilidade e o d\u00f3lar norte-americano est\u00e3o\u00a0todos superando em\u00a0muito\u00a0neste ano de 2015, o que denota que os\u00a0mercados foram obrigados a descontar o pico da liquidez global pelos fundos mais elevados do Fed. As frequentes quedas\u00a0[falhas] do (petr\u00f3leo, UST, CHF, bunds, SPX) contam a mesma hist\u00f3ria. Pico da liquidez = pico de retornos em excesso = alta\u00a0em volatilidade.<\/strong><\/em><\/p>\n

A nota fala sobre\u00a0o que se tornou um tema muito importante para os investidores. Enquanto o Banco do Jap\u00e3o e o Banco Central Europeu continuam a fornecer al\u00edvio quantitativo, o Fed parou com suas compras de ativos e est\u00e1 se movendo para levantar taxas perto do zero, assim como o Banco da Inglaterra. A no\u00e7\u00e3o \u00e9 de que a liquidez atingiu o pico e os mercados financeiros agora devem se ajustar a essa nova din\u00e2mica.<\/p>\n

Na verdade, o bilion\u00e1rio investidor de fundos de hedge, David Tepper, no in\u00edcio deste m\u00eas argumentou que a China e outros bancos centrais de mercados emergentes derramaram reservas cambiais, a liquidez n\u00e3o est\u00e1 mais fluindo em uma dire\u00e7\u00e3o, tornando\u00a0as condi\u00e7\u00f5es mais vol\u00e1teis.<\/p>\n

Voltando para a nota. Os estrategistas observaram que setembro foi marcado principalmente por um tema, avessos aos risco (“risk-off”) em todos os mercados.<\/p>\n

N\u00e3o \u00e9 tudo\u00a0desgra\u00e7a e melancolia, no entanto. Embora seja “de repente imposs\u00edvel encontrar um mercado em crescimento” (ver gr\u00e1fico abaixo), h\u00e1 algumas notas positivas, segundo eles, incluindo a observa\u00e7\u00e3o de que “t\u00edtulos\u00a0e mercados de cr\u00e9dito n\u00e3o est\u00e3o fazendo nada de estranho neste momento”, disseram eles. Em caso de um “verdadeiro fracasso quantitativo”, a queda dos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es seria acompanhado pela queda dos pre\u00e7os de cr\u00e9dito e um aumento de rendibilidade dos t\u00edtulos.\u00a0Al\u00e9m disso, os mercados da habita\u00e7\u00e3o, o mercado de trabalho e os empr\u00e9stimos banc\u00e1rios n\u00e3o reverteram sua recupera\u00e7\u00e3o recente e os n\u00fameros globais de lucro por a\u00e7\u00e3o j\u00e1 vimos ter uma queda acentuada, caindo 9,6% do pico ao\u00a0patamar atual.<\/p>\n

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Ent\u00e3o, o que seria necess\u00e1rio para fazer reviver o sentimento de risco aceit\u00e1vel (“risk-on”)? Os estrategistas, que recentemente baixaram a sua meta de fim de ano para o S&P 500 SPX, -0,09% a 2.100 de 2200, disseram que uma defesa bem sucedida de 1850 seria positivo. “Em um mundo sem convic\u00e7\u00e3o, os investidores buscam consolo em tecnicalidades\u00a0e SPX baixos que defendem ser t\u00e3o importantes enquanto\u00a0eles ganhem agora”, eles escreveram.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, o petr\u00f3leo\u00a0deve evitar definir novas baixas, disseram. Outros pontos positivos que incluem os aumentos da taxa de mercados emergentes e reformas que permitam que as moedas dos mercados emergentes para\u00a0crescerem; melhorando\u00a0o crescimento das exporta\u00e7\u00f5es da China, o que eliminaria o risco de uma maior desvaloriza\u00e7\u00e3o do yuan; e a capacidade dos investidores individuais para continuar a ver o\u00a0recente pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o como uma corre\u00e7\u00e3o de atraso, em vez de o in\u00edcio de um mercado de queda.<\/p>\n

E, finalmente, h\u00e1 a necessidade de resili\u00eancia da demanda dom\u00e9stica dos EUA, “porque a melhor narrativa por ativos de risco nos pr\u00f3ximas 3o ao\u00a04o trimestre \u00e9 ainda ter maior crescimento \/ taxas mais elevadas”, disseram eles.<\/p><\/blockquote>\n

Fonte: In a quarter century, cash had never beaten stocks, bonds\u2014until now – MarketWatch<\/a><\/em><\/p>\n

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  O dinheiro est\u00e1 no caminho este ano para superar as a\u00e7\u00f5es e os t\u00edtulos, algo que n\u00e3o acontecia desde 1990, de acordo com o Bank of America Merrill Lynch. E tudo isso poderia ser para baixo, para a no\u00e7\u00e3o de que a liquidez alimentada pelo banco central atingiu o pico. Os\u00a0retornos ano-a-ano anualizados s\u00e3o […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[32,19,18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2027"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=2027"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2027\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2031,"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2027\/revisions\/2031"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=2027"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=2027"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dcvcorp.com.br\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=2027"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}