Mês: outubro 2015

 

A próxima crise financeira está chegando e é uma apenas uma questão de tempo – e nós não terminamos de acertar as falhas no sistema global que foram tão brutalmente expostas pela última [crise].

Essa é a mensagem do último relatório Estabilidade Financeira Global do Fundo Monetário Internacional, o que tornará a leitura decepcionante para os ministros das Finanças e banqueiros centrais reunidos em Lima, Peru, para a sua reunião anual.

O maciço estímulo da política monetária reacendeu o crescimento nas economias desenvolvidas desde a profunda recessão que se seguiu ao colapso do Lehman Brothers em 2008; mas o que o FMI chama de “transferência” para uma recuperação mais sustentável – sem o suporte extra de custos ultra-baixos dos empréstimos – até agora não se concretizaram.

Enquanto isso, o dinheiro barato criado para resgatar as economias desenvolvidas inundou-se em mercados emergentes, inflando bolhas de ativos, e incentivando as empresas e os governos para tirarem vantagem dos custos anormalmente baixos dos empréstimos e se carregarem de dívidas.

“Os balancetes tornaram-se mais finos e esticados em muitas empresas de mercados emergentes e bancos. Estas empresas tornaram-se mais suscetíveis ao estresse financeiro”, diz o FMI.

Enquanto isso, o fracasso em consertar o sistema financeiro internacional depois do último crash [colapso], assegurando que os bancos em mercados emergentes mantenham capital suficiente, e restringindo o empréstimos de risco, por exemplo, significa que um novo choque do tipo Lehman Brothers poderia desencadear outro pânico global.

“Os choques podem ter origem em mercados avançados e emergentes e, combinado com vulnerabilidades do sistema que são desconhecidos, isso poderia levar a uma perturbação do mercado global de ativos e a uma secagem repentina de liquidez do mercado em muitas classes de ativos”, diz o FMI, alertando que alguns mercados parecem estarem “frágeis”.

Assim como o Federal Reserve dos EUA estabelece as bases para um retorno das taxas de juros em tempo de paz, a partir dos níveis de emergência dos últimos sete anos, os mercados financeiros enfrentam o que o FMI chama de um “ajuste sem precedentes”; e o mundo parece lamentavelmente despreparado.

A advertência do FMI ecoa um coro de outros. O Banco do economista-chefe da Inglaterra, Andy Haldane, argumentou que o mundo está entrando no último episódio de uma “trilogia da crise em três partes”. UNCTAD, o braço de comércio e desenvolvimento da ONU, gostaria de ver as economias avançadas aumentarem os gastos públicos para compensar a desaceleração nas economias emergentes. O Banco de Pagamentos Internacionais acredita que as taxas de juros têm estado muito baixas por muito tempo, incentivando a tomada de riscos demasiados nos mercados financeiros. Todos eles temem que o sistema financeiro global está configurado para uma crise.

O FMI não perdeu a esperança do que chama de “normalização bem sucedida” – que estabelece uma série de condições que precisam ser atendidas, a partir de um reequilíbrio bem sucedido de crescimento na China, para “salvaguardar contra a falta de liquidez do mercado” nos mercados financeiros .

No entanto, o fracasso dos políticos do mundo para se familiarizar com as deficiências do sistema financeiro internacional ao longo dos últimos sete anos, apesar da longa sombra projetada pelo Lehman e suas conseqüências, isso sugere que as medidas adotadas são susceptíveis de serem muito pequenas e muito atrasadas. A mensagem que muitos podem levar para casa a partir de Lima é, “selem as portas”.

Fonte: Next financial crash is coming – and before we’ve fixed flaws from last one | Business | The Guardian

Abaixo dois gráficos que mostram o quão crítico tem se tornado a questão das dívidas dos países no mundo, em particular vou detalhar o caso americano.

Recentemente o FED “descobriu” que “esqueceu” de quase US$ 3 trilhões em dívidas referente ao seu relatório de 18 de setembro de 2015 e agora, revisado, a dívida total americana alcança, surpreendentes, US$ 62,1 TRILHÕES, ou quase 350% do PIB americano!!!!!!!!!!!!!! No primeiro gráfico o montante da dívida e no segundo o comparativo histórico da dívida versus o PIB. Perceba como o descontrole começa após o ano 2000 e se intensifica na “era Obama”.

A dívida total foi revista para cima devido a alterações de metodologia para ambos os títulos do Tesouro e de crédito de segurança. A dívida total é agora a soma de duas novas categorias de instrumentos: os títulos de dívida e os empréstimos. O agregado destas categorias de instrumentos era anteriormente chamado de instrumentos do mercado de crédito.

Os Títulos do Tesouro, parte da categoria de instrumentos de dívida, agora incluem os títulos do Tesouro detidos por planos federais de reforma de benefício definido. A inclusão dos planos de aposentadoria e benefícios do governo federal definidos resultaram em uma revisão para cima do nível de dívida do governo federal de cerca de US$ 1,4 trilhões e somados as revisões do setor de financiamento doméstico, mais US$ 962 bilhões, e com o setor de passivos domésticos, mais US$ 370 bilhões, os quais somados resultaram numa revisão total da dívida em mais cerca de US$2,7 trilhões e que levam a dívida para um patamar recorde histórico de US$ 62,1 TRILHÕES.

Com estes dados você consegue perceber o que vem pela frente e o quanto a economia mundial está fragilizada??!! Ainda mais com o que tem ocorrido recentemente na desaceleração mundial e numa já recessão em andamento??!! Quando tudo isso estourar, e isso não parece estar longe, os danos serão de proporções catastróficas!!!!!

Um artigo completo sobre isso pode ser lido aqui: http://www.zerohedge.com/…/fed-revises-definition-total-cre…

Fonte: Dionei Vieira – Abaixo dois gráficos que mostram o quão crítico…

Cada vez mais bancos estão vindo a público para comentar sobre as suas preocupações com relação aos rumos financeiros mundiais e isso tem aumentado muito ultimamente, agora é a vez do Goldman Sachs. Sinal de que a coisa está ficando, evidentemente, muito pior …

Segue o artigo traduzido:
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Analistas do Goldman Sachs alertaram de que a crise financeira mudou-se para a sua terceira fase, causada por um crescimento mais lento na China e por outras economias emergentes.

Analistas de topo da empresa de Wall Street acreditam que os preços baixos das commodities, a desaceleração do crescimento na China e em outras economias emergentes e a baixa inflação mundial serão muito ruins para os mercados globais.

Todos os bancos centrais tiveram de reduzir as taxas de juros em resposta aos dois primeiros desastres alimentados pela dívida – o colapso do sistema bancário de 2008 e a crise da dívida soberana europeia – incentivando os investidores a emprestarem em mercados emergentes, como a China, para alcançarem um retorno melhor.

Os analistas do Goldman Sachs concluiram: “Com os rendimentos dos títulos, em termos reais perto de zero, e as políticas das taxas em mínimos históricos, esta combinação extraordinária de eventos tem levantado preocupações sobre a sustentabilidade dos retornos financeiros em uma base prospectiva, particularmente, se as forças deflacionárias continuarem a se desenvolver”.

Isto segue ao aviso recente do Fundo Monetário Internacional de que as empresas em mercados emergentes estão sobre-endividadas por quase £ 2 trilhões (US$ 3 Trilhões). Com o lançamento do seu mais recente Relatório Global de Estabilidade Financeira, o FMI disse que continua a haver um aumento do risco para a estabilidade financeira global, com o perigo agora mudando para as economias emergentes.

Ao apresentar o relatório, o conselheiro financeiro do FMI, José Vinals, disse que, embora a estabilidade financeira melhorou nas economias avançadas, as economias emergentes e em desenvolvimento colocam desafios devido ao seu crescimento econômico lento, colocando a estabilidade financeira global em risco.

Abhishek Mehta, vice-presidente da RiddiSiddhi Bullions, disse ao IBTimes.co.uk: “Eu também concordo com o Goldman Sachs, de que a crise tem afetado fortemente os preços das commodities. Os negócios imobiliários e as commodities estão tentando sobreviver”.

Agora que as taxas de juros estão parecendo mais esperançosas, os credores estão procurando uma maneira de sair disso e os investidores estão se movendo para fora dos mercados de commodities, que estão estreitamente relacionados com o destino dos mercados emergentes. “O mercado não é de grande procura, o ouro é a melhor opção devido às suas qualidades de ser um porto-seguro”, acrescentou Mehta.

Normalmente, durante os tempos de turbulência financeira e de queda econômica, os investidores se voltam para o ouro visto que ele é tomado como sendo seguro. Os investidores mudaram-se para os ativos considerados “portos seguros”, como o ouro, desde o lançamento do relatório de empregos de setembro.

Será que o Goldman Sachs acaba de alertar sobre um armageddon financeiro? – Artigo em Inglês

A group of Goldman Sachs analysts have said that the financial crisis has moved into its critical third phase.

IBTIMES.CO.UK|POR ANGELA SHARDA

Fonte: Dionei Vieira – Cada vez mais banco estão vindo a público para…

Um dos maiores bancos do mundo ocidental acaba de declarar que a economia mundial “já está em uma recessão”. De acordo com a gigante bancária britânica HSBC, o comércio global está em queda de 8,4 por cento até junho, neste ano, e o PIB mundial expresso em dólares norte-americanos está em queda de 3,4 por cento. Portanto, aqueles que estão desconfiados de que a próxima recessão econômica mundial esteja para começar, já pode parar de especular. Ela já está oficialmente aqui.

Períodos de declínios equivalentes são vistos apenas em períodos de recessão. Sendo assim, observando uma das métricas … já estamos em uma recessão. Como pode ser visto no gráfico acima, o PIB mundial expresso em dólares norte-americanos já é negativo em USD 1,37 trilhões ou em -3,4%. Ou seja, já estamos em uma recessão em dólar.

O PIB global expresso em dólares norte-americanos que tenha caído tão rapidamente nos últimos anos, somente ocorreu durante a terrível recessão de sete anos atrás.

Recentemente, a CNBC publicou um artigo intitulado: “Os EUA estão mais perto da deflação do que você pensa”, que pode ser lido aqui: http://www.cnbc.com/2015/10/13/the-us-is-closer-to-deflation-than-you-think.html

Enfim, como na entrevista de John Willians que publiquei recentemente aqui (https://www.facebook.com/DioneiCleberVieira/posts/1160120947351246 ), a recessão de 2007 somente foi percebida e aceita no fim de 2008, portanto, estamos em uma recessão que, assim como o banco HSBC acaba de verificar e publicar, será aceita e reconhecida em breve …

Fonte: Dionei Vieira – Fotos da Linha do Tempo

Taxas negativas, uma realidade encontrada já em alguns países da Europa, mas que devido ao estranho mundo econômico em que o globo se encontra, isso está ganhando cada vez mais consistência e corpo mesmo em economias consideradas mais “fortes” como mais uma forma de se combater uma recessão.

Ou seja, se você depositar $100 em determinado banco, após um certo período de tempo, você receberia … $98 !?

Segue o artigo traduzido:
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Funcionários do Federal Reserve agora parecem abertos a implantação de taxas de juros negativas para combater a próxima recessão grave, embora eles tenham rejeitado essa opção durante os dias mais sombrios da crise financeira em 2009 e 2010.

“Algumas das experiências [na Europa] sugerem talvez que podemos usar as taxas de juros negativas e os custos não são tão grandes como você pode antecipar”, disse William Dudley, presidente do Fed de Nova York, em uma entrevista na CNBC nesta sexta-feira.

O Fed, sob o ex-presidente Ben Bernanke, considerou o uso de taxas negativas durante a crise financeira, mas rejeitou a idéia.

“Decidimos – mesmo durante o período em que a economia estava tornando-nos mais pobres e estávamos muito longe de nossos objetivos – de não passar para as taxas de juros negativas por causa de alguma preocupação de que os custos pudessem superar os benefícios”, disse Dudley.

Bernanke disse à Bloomberg Radio, na semana passada, que ele não implementou taxas negativas porque ele estava “com medo”. As taxas de juros zero teriam efeitos adversos sobre os fundos de mercados monetários – uma preocupação que não seria capaz de recuperar as taxas de administração – e os fundos federais de mercado podem não funcionar. A equipe de trabalho disse-lhe que os benefícios não eram bons.

Mas os acontecimentos na Europa ao longo dos últimos anos tem mudado essa idéia. Na Europa, o Banco Central Europeu, o Banco Nacional da Suíça e os bancos centrais da Dinamarca e da Suécia tem implantado taxas negativas de algum pequeno grau.

“Vemos agora nos últimos anos que ela funciona em alguns países europeus”, disse ele.

“Então eu acho que, em um episódio futuro, que o Fed iria considerá-lo”, disse ele. Ele disse que não seria uma “panaceia”, mas seria um apoio adicional.

Na verdade, Narayana Kocherlakota, o presidente do Fed de Minneapolis, projetou taxas negativas em sua última previsão da trajetória das taxas de juros divulgadas no mês passado.

Kocherlakota disse que estava disposto a empurrar para baixo as taxas para dar um impulso ao mercado de trabalho, o que ele disse ter estagnado depois de um forte 2014.

Embora as taxas negativas tenham uma “sensação estranha”, empurrando as taxas para o território negativo funciona de muitas maneiras apenas como um declínio regular na taxa de juros que estamos todos acostumados, disse Miles Kimball, professor de economia na Universidade de Michigan e defensor de taxas negativas.

Mas, para obter um grande impacto das taxas negativas, um país teria de cortar as taxas sobre o papel-moeda, ressaltou ele, e isso levaria algum tempo para se acostumar.

Por exemplo, US$ 100 no banco valeriam apenas US$ 98 depois de um certo período.

Devido a esta característica controversa, o Fed não está susceptível de ser o primeiro país que tente taxas negativas de uma forma significativa, disse Kimball.

Mas os benefícios são tentadores, especialmente tendo em conta o caminho de baixo crescimento da produtividade à frente para os EUA.

Com taxas negativas, “a demanda agregada não é mais escassa”, disse Kimball.

As autoridades do Fed parecem prontos para implantar taxas negativas na próxima crise – em Inglês

Fed officials appear open to employing negative rates in the next crisis, a turnaround from their position during the financial crisis.

MARKETWATCH.COM|POR GREG ROBB

Fonte: Dionei Vieira – Taxas negativas, uma realidade encontrada já em…