por Michael Snyder,
Os sinais dos tempos estão em toda parte – tudo que você tem a fazer é abrir os olhos e olhar para eles. Quando uma mulher grávida começa a entrar em trabalho, as dores do parto são geralmente bastante moderadas e não são tão próximas umas das outras. Mas à medida em que o nascimento se aproxima, as dores tornam-se muito mais freqüentes e muito mais intensas. Economicamente, o que estamos experimentando agora são as dores de parto da vinda da Grande Depressão. À medida que se aproxima a crise que está surgindo no horizonte, eles vão se tornar ainda mais fortes. Esta semana, nós aprendemos que o ‘Baltic Dry Index’ caiu para o nível mais baixo que já temos visto em 29 anos. O ‘Baltic Dry Index’ também caiu durante o colapso financeiro de 2008, mas agora ele já é menor do que era em qualquer ponto durante a última crise financeira. Além disso, o “Dr. Cobre” e outras commodities industriais continuam a mergulhar. Isso quase sempre acontece antes de se entrar em uma crise econômica. Enquanto isso, como eu mencionei em outro dia, as encomendas de bens duráveis estão em declínio. Este também é um indicador tradicional de que uma recessão está se aproximando. Os sinais de aviso estão lá – só temos de estar abertos para o que eles estão nos dizendo.
E, claro, há muitos mais paralelos entre as crises econômicas do passado e o que está acontecendo agora.
Por exemplo, a volatilidade voltou aos mercados em grande forma. Na terça-feira o Dow caiu cerca de 300 pontos, na quarta-feira foi para baixo em uns duzentos pontos e, em seguida, na quinta-feira ele subiu uns duzentos pontos.
É exatamente assim que os mercados se comportam exatamente antes de colapsar. Quando os mercados estão calmos, eles tendem a subir. Quando os mercados estão realmente agitados e começam a se comportar de forma irregular, isso nos diz que um grande movimento de queda está geralmente a caminho.
Ao mesmo tempo, quase todos as moedas importantes do mundo estão a implodir. Para muito mais sobre isso, veja os gráficos incríveis neste artigo.
Em particular, eu estou muito preocupado com o colapso do euro. A suíça não teria dissociado sua moeda do euro se ele era saudável. E os acontecimentos políticos na Grécia, certamente, não irão ajudar as coisas também. As condições econômicas em toda a Europa apenas continuam a piorar, e o futuro da própria zona do euro está muito em dúvida neste momento. E se a zona do euro se romper, uma depressão econômica européia está quase praticamente garantida – pelo menos no curto prazo.
E eu nem sequer mencionei a queda do petróleo ainda.
Existe apenas uma outra vez, em toda a história, quando o preço do petróleo desabou em mais de 60 dólares, e isso foi pouco antes da crise financeira terrível de 2008.
Desde a última crise financeira, a indústria do petróleo tem sido uma enorme fonte de crescimento de emprego no país (EUA). O que se segue é um trecho de um artigo recente da CNN …
O setor de petróleo adicionou mais de meio milhão de empregos – muitos deles pagando alto – uma vez que a recessão terminou em junho de 2009. Isso é 13% de toda o crescimento do emprego dos EUA ao longo desse período.
Agora, as empresas de energia e setores afins estão demitindo milhares. É esperado que a tendência continue, dizem os especialistas.
Mas perder um bom emprego é apenas a ponta do iceberg da crise do petróleo.
Neste ponto, o preço do petróleo já caiu para um nível baixo catastrófico. Quanto mais tempo ele permanecer neste nível, maior o dano que ele vai fazer. Se o preço do petróleo continuar a este nível durante todo 2015, nós vamos ter um pesadelo financeiro completo e total em nossas mãos …
Pela primeira vez em 18 anos, os exportadores de petróleo estão puxando a liquidez dos mercados mundiais, em vez de colocar o dinheiro nelas. O mundo agora está se aproximando rapidamente uma mudança de moeda de reserva mundial. Se tivermos 8 a 12 meses com estes preços do petróleo; a indústria de xisto dos EUA será eliminada. O efeito sobre junk bonds irão propagar para o resto do mercado de ações e da economia dos EUA.
… E desta vez não haverá nada que sobre para pegar a faca antes de ela cair e atingir a economia americana, bem no coração. Nem o FED, nem o governo dos EUA pode parar o que está por vir. A liquidez irá congelar-se, o nosso crédito será rebaixado, o mercado de ações vai começar a entrar em colapso, e, em seguida, podemos esperar que o FED entre e hiper-infle o dólar. Isso fará com que o mundo termine abandonando a moeda de reserva mundial nos últimos degraus do comércio. Este será o fim do petrodolar.
Algo que eu não tenho discutido até agora neste ano é a iminência da crise em dívida dos mercados emergentes.
Como os problemas econômicos se espalharam pelo mundo, uma série de “mercados emergentes” estão em perigo de terem a sua dívida rebaixada. E muitos fundos de investimento têm regras que os proíbem de realizar qualquer dívida que não é “grau de investimento”. Portanto, poderíamos potencialmente ver alguns desses fundos gigantes com dumping de enormes quantidades de dívida de mercados emergentes acontecerem de serem rebaixados.
Este é realmente um grande negócio. Como um artigo da Business Insider recentemente detalhou, poderíamos estar falando de centenas de bilhões de dólares …
A Rússia esta semana se tornou a primeira das principais economias a perder o seu status de grau de investimento na Standard & Poors, caindo fora da categoria de classificações de topo para créditos considerados como tendo um baixo risco de calote, pela primeira vez em uma década.
Se a Moody e Fitch o seguirem, investidores conservadores serão impedidos de possuirem títulos lixo e devem vender as suas participações. O JPMorgan estima que isso significa que eles podem abandonar $ 6 bilhões em rublo russo do governo e dívida em dólar.
A Rússia pode ter companhia. Quase 260.000 milhões dólares no valor de títulos soberanos e corporativos – quase um décimo do excelente mercado emergente (EM) da dívida – corre o risco de ser relegado para o lixo, de acordo com David Spegel, chefe de dívida de emergentes do BNP Paribas, que chama tais créditos de “Falling angels”.
E nenhum artigo desta natureza seria completo sem mencionar derivativos.
Eu não poderia exagerar o perigo de que os 700 trilhões de dólares que a bolha de derivativos representa para o sistema financeiro global.
À medida que entramos no limiar da Grande Depressão, os derivativos vão desempenhar um papel de protagonista. Wall Street foi bombeado com muito desse dinheiro ‘de brincadeira’ pelos bancos centrais mundiais, e os nossos mercados financeiros têm sido transformados no maior cassino da história do mundo. Quando este castelo de cartas desmoronar, e ele vai, ele vai ser um desastre financeiro diferente de tudo o que o planeta já viu.
E sim, os bancos centrais globais são muito responsáveis por definirem o cenário que estamos prestes a experimentar.
Eu realmente gosto do jeito que David Stockman colocou isso no outro dia …
O sistema financeiro global está literalmente numa armadilha de colapsos esperando para acontecerem devido aos seis anos consecutivos da enorme impressão de dinheiro por quase todos os bancos centrais do mundo.
Sobre essa extensão, o balanço coletivo dos principais bancos centrais aumentou em cerca de 11 trilhões de dólares, o que significa que a descoberta do preço honesto foi praticamente destruído. Este “bid” enorme para os ativos financeiros existentes com base em créditos confeccionados a partir de ar rarefeito levou os rendimentos dos títulos de longo prazo para balançarem em níveis inferiores nunca vistos em 600 anos, desde a Peste Negra; e prendeu os custos do mercado monetário de zero – para 73 meses em execução.
Qual é a conseqüência dessa repressão financeira drástica ao longo da curva de rendimentos inteira? A resposta é que os preços dos títulos continuam a aumentar, independentemente do risco de crédito, da inflação ou de impostos; e carry desenfreado de especulação comercial não pode sair de sua própria maneira, porque os bancos centrais têm feito o custo das mercadorias – o custo “funding” de seus comércios de troca – ser essencialmente zero.
É claro que eu não sou o único que avisa de que uma nova Grande Depressão está chegando. Por exemplo, basta considerar o gestor britânico de fundos hedge, Crispin Odey, que está dizendo …
O gestor britânico de fundos hedge, Crispin Odey, pensa que já entramos em uma recessão econômica que será “susceptível de ser lembrada daqui a cem anos”, e os bancos centrais não serão capaz de detê-la.
Em sua carta ao investidor, Odey Asset Management, datada de 31 de dezembro, Odey escreve que a oportunidade de um curto-circuito “parece tão grande como foi em 07/09”.
“Meu ponto é que nós usamos todo o nosso poder de fogo monetário para evitar a primeira recessão em 2007-09”, escreve ele, “por isso estamos realmente em um ponto perigoso para tentar combater os efeitos de uma China em desaceleração, com queda de commodities e rendimentos de Mercados Emergentes, e os reais grandes efeitos no Mundo. Este é o centro da mensagem. Se a atividade econômica ficar longe do que se espera, e então vacilar, em seguida, haverá uma rodada dolorosa de calote da dívida”.
Mesmo que a maioria dos cidadãos comuns estão completamente alheios ao que está acontecendo, muitos entre as elites estão atendendo aos sinais de alerta e estão se preparando febrilmente. Como Robert Johnson disse para uma platéia atônita no Fórum Econômico Mundial, no outro dia, eles estão “na compra de pistas de pouso e fazendas em lugares como Nova Zelândia“. Eles podem ver a tempestade horrível se formando no horizonte e eles estão se preparando para sairem, enquanto a oferta é boa.
Pode ser muito frustrante para escrever sobre economia, porque as coisas no mundo financeiro podem levar um longo período de tempo para ocorrerem. Infelizmente, a maioria das pessoas hoje em dia têm períodos extremamente curtos de atenção. Vivemos em um mundo de iPhones, iPads, vídeos do YouTube, atualizações do Facebook e ciclos de notícias de 48 horas. As pessoas já não estão acostumadas a pensar em prazos de longo prazo, e se algo não acontecer imediatamente, tendemos a ficar entediados com ele.
Mas o mundo econômico não é como um jogo de “Angry Birds”. Pelo contrário, é muito mais parecido com um jogo de xadrez.
E, infelizmente para nós, o xeque-mate está no virar da esquina.
* Artigo traduzido por mim, link do original aqui: Birth Pangs Of The Coming Great Depression